Акции Semler Scientific все еще имеют потенциал роста почти на 170% после сделки по поглощению Strive: Benchmark

Акции Semler Scientific (SMLR) закрылись на отметке $32,06, что значительно ниже подразумеваемой стоимости поглощения в $86,30 в рамках объявленной сделки по слиянию с Strive (ASST) с оплатой акциями. Аналитик Benchmark Марк Палмер считает, что эта дисконтная цена отражает как скептицизм рынка, так и возможность, связанную с зарождающейся волной слияний и поглощений компаний с биткоин-казначействами. Палмер подтвердил рекомендацию «Покупать» по SMLR, хотя и скорректировал целевую цену до $86 с $101, чтобы отразить условия сделки со Strive. Фиксированный коэффициент обмена – 21,05 акций Strive за каждую акцию Semler – создает выгодный арбитражный спред для инвесторов, особенно учитывая одобрение сделки советами директоров обеих компаний. Палмер заявил, что рынок, возможно, недооценивает долгосрочные последствия консолидации балансов с крупными биткоин-холдингами под одной корпоративной крышей. В результате слияния 5 886 биткоинов Strive будут объединены с 5 021 BTC Semler, что составит общий холдинг в 10 907 BTC, что выведет новую компанию на двенадцатое место среди публичных компаний-держателей криптовалюты. Важно, что сделка дает Strive не только масштаб крипторезервов, но и контроль над диагностическим бизнесом Semler, который планируется монетизировать или выделить после закрытия сделки, обеспечивая базу активов с денежным потоком и большую гибкость по сравнению с чистыми биткоин-казначействами. Benchmark полагает, что эта сделка может стать первым шагом к более широкой волне слияний с оплатой акциями между компаниями с биткоин-казначействами. Стратегия Strive по использованию собственного капитала позволяет приобретать BTC по выгодным ценам, избегая рисков, связанных с долгом. Однако риски сохраняются: сделка зависит от успешной регистрации формы S-4 и одобрения акционерами Semler; резкое падение акций Strive или цены биткоина до голосования может оказать давление на условия сделки. В премаркете акции SMLR выросли на 2,5% до $32,86, а акции ASST упали на 4,9% до $3,90.