Биткоин раньше ненавидел инфляцию. Теперь всё может быть наоборот

Многолетний нарратив о том, что Биткоин (BTC) является идеальным хеджем против инфляции, сталкивается с серьезным вызовом. Исторически сложилось так, что ведущую криптовалюту превозносили за ее фиксированную эмиссию и дефляционную природу, что делало ее тихой гаванью в периоды роста потребительских цен. Однако недавняя динамика рынка указывает на возможный разворот. Вместо того чтобы де-коррелироваться с традиционными рынками, Биткоин демонстрирует растущую корреляцию с рискованными активами, такими как акции технологических компаний, которые часто страдают во время инфляционных всплесков. Более того, приток институционального капитала и появление биткоин-ETF привязали его цену к более широким макроэкономическим циклам ликвидности. Этот сдвиг указывает на то, что Биткоин теперь может вести себя скорее как проинфляционный актив, процветая в условиях мягкой денежно-кредитной политики и дешевых денег, а не как прямой хедж против обесценивания покупательной способности. Аналитики сейчас спорят, эволюционирует ли роль BTC как «цифрового золота» или это временная рыночная фаза.