Согласно новому отчету криптотрейдинговой компании Keyrock, управление активами на блокчейне переживает прорывной год в 2025 году. Компания оценивает, что объем активов под управлением (AUM) взлетел на 118%, достигнув $35 миллиардов. Этот взрывной рост обусловлен расширением автоматических доходных валютов, дискреционных стратегий, структурированных продуктов и кредитования на блокчейне.
Прогноз Keyrock весьма оптимистичен: по базовому сценарию сектор может почти удвоиться до $64 миллиардов к 2026 году. Если текущая траектория роста сохранится, AUM может взлететь до $85 миллиардов.
Главным событием 2025 года стали дискреционные стратегии, показавшие ошеломляющий рост на 738% с начала года. Это свидетельствует о том, что инвестиции на блокчейне становятся credible и мощной альтернативой традиционным финансам (TradFi).
В отчете выделяются три протокола — Morpho, Pendle и Maple — как доминирующие игроки, которые в совокупности контролируют 31% отраслевого AUM. Это подчеркивает как их лидерство в масштабировании, так и потенциальный риск концентрации внутри экосистемы.
Автоматические доходные валюты остаются основным точкой входа для инвесторов, аккумулируя massive $18 миллиардов депозитов. Хотя кошельки с небольшими балансами более многочисленны, в отчете отмечается, что «киты» и «дельфины» обеспечивают подавляющее большинство ликвидности, внося от 70% до 99% капитала в различные стратегии.
Показатели эффективности демонстрируют созревание рынка. Доходность теперь конкурентоспособна с традиционными рынками, но уже не является uniformly более высокой. После вычета комиссий автоматические доходные валюты превзошли своих аналогов в TradFi примерно на 186 базисных пунктов. Структурированные продукты и кредитование на блокчейне немного отстали при учете затрат. Дискреционные стратегии показали результаты, сопоставимые с хедж-фондами, с дополнительными преимуществами superior ликвидности и прозрачности.
Keyrock, базирующаяся в Брюсселе, недавно укрепила свои позиции в сфере управления активами и благосостоянием, приобретя зарегистрированного в Люксембурге управляющего фондами Turing Capital.