Инвестиционные фонды на блокчейне: остерегайтесь данайцев, дары приносящих

Активы блокчейн-фондов продемонстрировали взрывной рост, увеличившись с $11,1 млрд до почти $30 млрд за год. Крупные финансовые институты включая VanEck, Fidelity, BNP Paribas и Apollo недавно запустили ончейн-продукты. Хотя блокчейн-технология обещает снижение затрат и повышение прозрачности, инвесторам следует остерегаться продуктов, merely переупаковывающих традиционные финансовые структуры с цифровыми buzzwords. Исторические финансовые мании наподобие SPAC, неторгуемых REIT и ICO демонстрируют, как новые каналы дистрибуции привлекают оппортунистов, предлагающих более рискованные продукты. Анализ выявляет значительные различия в комиссиях - токенизированный фонд денежного рынка BlackRock взимает 20-50 базисных пунктов против 0,12 пунктов у традиционного аналога, что представляет до 42-кратного увеличения затрат. Инвесторам следует тщательно анализировать структуру комиссий, прозрачность продуктов и фундаментальную ценность. Настоящие блокчейн-продукты должны демонстрировать операционную эффективность, а не просто копировать затраты традиционного финансирования. Недавние разработки включают тестирование Moody's встроенных кредитных рейтингов в токенизированных муниципальных облигациях для повышения прозрачности. Председатель SEC Пол Аткинс подчеркнул важность использования блокчейна для модернизации рынков при сохранении защиты инвесторов. По мере развития цифровых рынков участники должны сохранять традиционные методы due diligence, включая анализ проспектов и коэффициентов расходов для区分 genuine инноваций от троянских коней.