Криптосоветы для консультантов: Казначейства, ETF и инвестиционные стратегии

В последнем выпуске Crypto for Advisors ведущий исследователь CoinDesk Джошуа Де Вос анализирует ключевые рыночные тенденции из отчета за третий квартал. Цифровые активы продолжили восстановление на фоне снижения ставок ФРС, создавшего благоприятные условия для рисковых активов. Bitcoin показал рост 6.4%, при этом движение рынка определялось институциональным спросом, а не розничной торговлей. Потоки ETF доминировали в рыночной структуре: спотовые продукты bitcoin и ether зафиксировали чистый приток $8,78 млрд и $9,59 млрд соответственно. Впервые ETF на ether превзошли bitcoin по объемам притока, сигнализируя об институциональной диверсификации. Корпоративные казначейства добавили 190 000 BTC, доведя общие holdings до 1,13 млн BTC - более 5% циркулирующего предложения. Модель цифровых казначейств расширилась за пределы bitcoin, при этом 43 новые публичные компании раскрыли holdings. Доминирование bitcoin снизилось с 65% до 59%, отметив первую устойчивую ротацию в альткойны с начала 2021 года. Индекс CoinDesk 20 показал доходность 30,8%, значительно опередив bitcoin, при этом ETH, AVAX и LINK лидировали с ростом 66,7%, 66,9% и 59,2% соответственно. Диверсификация корпоративных казначейств ускорилась с экспозицией к более чем 20 цифровым активам. Ether лидирует в корпоративных холдингах с $17,7 млрд, за ним следует Solana с $3,1 млрд. Внедрение бенчмарков расширилось с использованием индексов CoinDesk в качестве ориентиров для ETF и структурированных продуктов. Ожидается, что одобрение SEC стандартов листинга крипто ETP ускорит развитие мульти-активных и стейкинг ETF. Исторические данные показывают, что четвертый квартал традиционно благоприятен для bitcoin со средним ростом 79% с 2013 года. Текущая монетарная политика и корпоративное внедрение поддерживают продолжение риск-он поведения. Рынок эволюционирует от фокуса на едином активе к структурированному мульти-активному аллокационному пространству, отражая институциональные потоки капитала и признаки зрелости класса активов.