Главный инвестиционный директор Arca представляет убедительный анализ, оспаривающий идею широкого бычьего рынка криптовалют в 2025 году, показывая, что только избранные крупнокапитализированные токены двигают индустрию.
В детальной ветке X Джефф Дорман раскрыл, что "более 75% отслеживаемых токенов показывают отрицательную доходность с начала года, причем более 50% упали на 40% или более с января."
Эксперт отметил, что немногие растущие активы включают "спекулятивные мемкоины без серьезного инвесторского внимания," specifically упомянув Litecoin (LTC) и Bitcoin Cash (BCH).
Между тем, основные криптовалюты продемонстрировали более сильные результаты. Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), Binance Coin (BNB) и XRP показали рост от 20% до 40% с начала года согласно анализу Дормана.
Он сравнил эту динамику с традиционными финансами, где крупные компании растут while мелкие акции падают: "Это зеркально отражает сценарии TradFi, где DJIA и GameStop показывают хорошие результаты while мелкие компании падают на 40%."
Дорман утверждает, что избирательная performance создает более здоровые рыночные условия. Широкие ралли порождают самоуспокоенность, while неравномерная performance поощряет investor разборчивость. "Ничего ценного не возникает из универсальных ралли, где обучение прекращается," он отметил, добавив, что отстающие проекты вызывают crucial вопросы об устойчивости.
Текущий цикл требует более sophisticated инвестиционных подходов, чем предыдущие игры на momentum альткоинов. Дорман подчеркнул приоритетность проектов с проверяемыми бизнес-моделями: "Инвестируйте в токены, которые генерируют фактическую выручку и реализуют выкупы токенов. Эра случайных спекулятивных заработков завершилась."
Крипто-эквиваленты 'FAANG'
Дорман идентифицировал несколько категорий устойчивых токенов и компаний в 2025:
Активы, связанные с ETF, включая BTC, ETH и SOL, лидируют по рыночным показателям
Крипто-акции, показывающие силу, включают Circle, Galaxy Digital, Coinbase и майнинговые компании like Iris Energy и TeraWulf
Так называемые "правительственные монеты США" включая XRP и токен Chainlink LINK
Токены, распределяющие выручку, like Hyperliquid's HYPE, Pump.fun's PUMP, и Maple Finance's MPL/SKY
Дорман ранее предлагал "BACHELORS" как крипто-эквивалент акций FAANG, недавно обновив это до "BARHEAPs" чтобы включить emerging проекты like PUMP.
Главный урок рыночной активности 2025 года демонстрирует, что narrative роста крипторынка оказывается сложнее, чем предполагают поверхностные gains. Дорман заключает, что labeling этого "бычьим рынком" искажает reality, поскольку performance остается сконцентрированной среди major активов и selective ориентированных на выручку проектов.
"Эта сложная рыночная среда barely квалифицируется как хороший криптогод, не говоря уже о genuine бычьем рынке," он подвел итог.