Citizens Bank начинает покрытие Circle с рейтингом Market Perform на фоне роста стейблкоинов

Американский банк Citizens Bank начал покрытие компании Circle Internet Financial (CRCL) с рейтингом Market Perform, признавая сильные позиции компании в растущем рынке стейблкоинов, но отмечая, что текущая оценка уже учитывает большую часть потенциала роста. Circle, эмитент стейблкоинов USDC и EURC, разработала комплексную инфраструктуру, включая платежные сети, кросчейн-протоколы и программируемые кошельки. Предстоящий блокчейн-проект Arc рассматривается как ключевой элемент для программируемых денег в платежах, трейдинге и токенизации. Стейблкоины представляют криптовалютные активы, привязанные к реальным ценностям like фиатным валютам, играя важную роль в денежных переводах и международных платежах. Индустрия находится на переломном этапе, с прогнозируемым ростом рыночной капитализации с примерно $300 миллиардов до $3 триллионов к 2030 году благодаря регуляторным framework, включая американский GENIUS Act и европейский MiCA. Оборот USDC удвоился в годовом исчислении до $74 миллиардов при полном обеспечении наличными и казначейскими резервами, а compliance-ориентированный подход Circle составляет значительное конкурентное преимущество. После июньского IPO и последующего предложения Circle сохраняет более $1 миллиарда денежных резервов, обеспечивая substantial инвестиционные возможности. Однако при цене $133 за акцию компания торгуется с премиальными мультипликаторами 39x и 23x EV/прогнозному EBITDA 2026 и 2027 годов, что отражает лидерство на рынке, но ограничивает потенциал роста без ускорения adoption или монетизации. Ключевые факторы для наблюдения включают динамику роста USDC, маржинальность, расширение комиссионных доходов и чувствительность к доходностям. Ближайшие катализаторы охватывают новые платежные коридоры, корпоративные партнерства, запуск testnet Arc и имплементацию MiCA, при этом управляемые риски включают сжатие доходностей, дистрибуцию через Coinbase, конкурентное давление и регуляторные изменения. Акции Circle выросли до approximately $134.40 в ходе утренних торгов.