Рекордный рост Bitcoin обусловлен институциональным капиталом и устойчивым ончейн-спросом, а не спекулятивной торговлей, согласно последнему анализу Glassnode.
В отчете "The Week On-chain" от 8 октября аналитическая компания revealed, что восхождение Bitcoin к новым историческим максимумам около $126 000 было обеспечено значительными потоками в ETF и последовательным накоплением со стороны мелких инвесторов.
Ралли вывело Bitcoin на беспрецедентные ценовые уровни перед стабилизацией в районе $122 500 в середине недели.
Мощное восстановление потоков в ETF
Glassnode сообщила о поступлении более $2,2 миллиардов в американские спотовые Bitcoin ETF в течение одной недели, что представляет одну из наиболее значительных волн институциональных покупок с апреля.
Эти существенные притоки компенсировали незначительные оттоки сентября и поглотили considerable биржевое предложение.
Анализ подчеркнул историческую силу Bitcoin в четвертом квартале, поскольку профессиональные инвесторы typically ребалансируют портфели в сторону более рискованных активов, включая криптовалюты и акции с малой капитализацией.
Сохраняющийся спрос на ETF, добавили аналитики, может продолжать поддерживать цены до конца года.
Розничные и средние инвесторы двигают накопление
Метрики Glassnode показывают, что кошельки с 10-1 000 BTC стали основными покупателями в ходе последнего роста.
Эти инвесторы последовательно увеличивали холдинги, в то время как крупные киты фиксировали умеренную прибыль, создавая то, что аналитики назвали "фазой органического накопления".
При 97% циркулирующего предложения в прибыли—что typically указывает на поздние стадии цикла—рынок не показывает признаков истощения.
Диапазон $117 000-$120 000 был идентифицирован как ключевая зона ончейн-поддержки, где примерно 190 000 BTC последний раз transacted, что потенциально привлечет покупателей при коррекциях.
Появление опасений по кредитному плечу
Охарактеризовав рыночные условия как "устойчивые, но созревающие", Glassnode предупредила о резком росте открытого интереса на фьючерсах и funding rates, превышающих 8% годовых.
Это свидетельствует о повышенных leveraged long позициях, которые могут увеличить краткосрочную волатильность.
Однако реализованная прибыль остается контролируемой compared с предыдущими рыночными пиками, указывая на стратегическую ротацию портфелей rather than панические продажи.
Структурно здоровый бычий рынок
Glassnode заключила, что основа Bitcoin остается прочной, поддерживаясь институциональным спросом, глубокой ликвидностью и широкомасштабным накоплением.
Компания maintains, что продолжение притоков в ETF может продлить ралли Bitcoin через четвертый квартал, представляя наиболее структурно обоснованный восходящий тренд за последние годы.