Биткоин (BTC) начал октябрь с впечатляющего импульса, достигнув беспрецедентных уровней выше $126 000. Трейдеры, пропустившие начальный рост, могут испытывать FOMO (страх упустить выгоду). Для тех, кто хочет войти на рынок стратегически, вот несколько бычьих подходов с опционами BTC, рекомендованные финансовыми экспертами.
Стратегия колл-спредов
Маркус Тилен, основатель 10x Research, рекомендует покупку внеденежных колл-опционов или реализацию колл-спредов. "Приобретение 1-2 месячных внеденежных коллов или колл-спредов (например, $130 000/$145 000) позволяет трейдерам извлекать выгоду из дальнейшего роста цен без переплаты за подразумеваемую волатильность", - пояснил Тилен в недавнем обновлении для клиентов.
Колл-опцион предоставляет право покупки базового актива по predetermined цене до экспирации, представляя бычью рыночную перспективу. Бычий колл-спред предполагает покупку колла с более низким страйком при одновременной продаже колла с более высоким страйком с одинаковыми датами экспирации, аналогично спреду $130 000/$140 000, предложенному Тиленом.
Этот подход ограничивает потенциальную прибыль, но значительно снижает затраты на вход. Ключевым образом, он ограничивает максимальные убытки чистой уплаченной премией в случае неожиданного падения рынков, делая его идеальным для риск-ориентированных трейдеров, ищущих сбалансированную экспозицию.
Хотя BTC прогнозируется продолжение бычьего ралли до конца года, возможны внезапные коррекции из-за фиксации прибыли. Лин Чен, глава по развитию бизнеса в Азии Deribit, отметил значительную активность колл-спредов через блок-сделки, включая как долгосрочные (сентябрь 2026), так и краткосрочные месячные позиции, наряду со существенной активностью по фиксации прибыли.
Колл-спреды с финансированием путами
Грег Магадини, директор по деривативам Amberdata, предлагает другой экономически эффективный метод: финансирование бычьих колл-спредов через продажу внеденежных пут-опционов с более низкими страйками. "Продажа внеденежных путов для финансирования нескольких колл-спредов, вместо прямых покупок внеденежных коллов, помогает минимизировать затраты на волатильность при сохранении потенциала роста", - заявил Магадини.
Эта стратегия несет важные риски. Продажа пут-опционов обязывает вас покупать BTC по цене страйка, если рынки опустятся ниже этого уровня, создавая существенную downside-экспозицию, которая может превысить первоначально полученные премии.
Магадини также отметил, что коллы BTC, особенно с более длительными сроками, обычно торгуются дешевле пут-опционов. Для долгосрочных инвесторов исторические данные показывают, что прямая покупка и удержание BTC приносила исключительную доходность, с ростом цен с $1 до более $120 000 с 2011 года.