Историческая распродажа ETF Банком Японии вызвала обвал рынков и падение криптовалют

Банк Японии (BOJ) шокировал мировые рынки в пятницу историческим объявлением о начале распродажи своего massiveного портфеля биржевых фондов (ETF) и японских фондов недвижимости (JREIT) объемом $250 миллиардов. Эти активы накапливались с 2010 года в рамках беспрецедентной сверхмягкой денежно-кредитной политики центрального банка. Согласно новому плану, BOJ будет ежегодно продавать ETF с балансовой стоимостью 330 миллиардов иен ($2,2 миллиарда), что эквивалентно approximately 620 миллиардам иен ($4,2 миллиарда) по рыночным ценам. Губернатор BOJ Кадзуо Уэда подчеркнул, что темпы продаж будут намеренно постепенными, отметив, что для полной распродажи активов потребуется более века. Объявление совпало с решением банка сохранить ключевую процентную ставку на уровне 0,5% при раздельном голосовании 7-2. Инакомыслие двух членов, выступающих за немедленное повышение ставки, усилило ожидания ужесточения денежно-кредитной политики уже в октябре, особенно на фоне роста базовой потребительской инфляции в Японии до 2,7% в августе - значительно выше целевого показателя BOJ в 2%. Реакция рынка была немедленно негативной: индекс Nikkei упал более чем на 1%, а доходность 10-летних государственных облигаций Японии выросла до 1,64%. Криптовалютный рынок последовал за этим снижением, при этом bitcoin отступил к отметке чуть выше $116 000 после приближения к $118 000 ранее в течение дня. Этот сдвиг в денежно-кредитной политике происходит на хрупком экономическом фоне, поскольку отношение долга Японии к ВВП остается near 240% при доходности облигаций на многодесятилетних максимумах, что вызывает опасения по поводу фискальной устойчивости на фоне роста стоимости заимствований.