Артур Хейз объявляет четырехлетний цикл биткоина мертвым, пока бычий тренд продолжается

Биткоин (BTC) вряд ли столкнется с медвежьим рынком в ближайшие месяцы, поскольку ожидается сохранение поддерживающих монетарных условий, что фактически делает традиционный четырехлетний цикл халвинга устаревшим, по словам Артура Хейза, главного инвестиционного директора и соучредителя Maelstrom. В своем эссе "Да здравствует король!", опубликованном в четверг, Хейз утверждал, что предыдущие медвежьи рынки биткоина в 2014, 2018 и 2022 годах в основном были вызваны ужещением монетарной политики в крупных экономиках, а не четырехлетним циклом халвинга. Каждый раз цена биткоина падала на 70-80% от пика бычьего рынка. CoinDesk ранее отмечал в 2023 году, что четырехлетний бычье-медвежий цикл BTC, сосредоточенный вокруг халвингов награды за майнинг, на самом деле связан с колебаниями фиатной денежной массы и ликвидности, а не только с событиями халвинга. Хейз пояснил, что по мере приближения четырехлетней годовщины этого цикла трейдеры могут применять исторические паттерны для прогнозирования конца бычьего ралли, но он утверждает, что четырехлетний цикл мертв, и предстоящий всплеск фиатной ликвидности поддержит бычий рынок. Халвинг относится к запрограммированному сокращению эмиссии BTC за блок каждые четыре года. С 2009 года BTC в целом следовал примерно четырехлетнему циклу, с бычьим ралли вокруг четырехлетнего халвинга награды, за которым следовал медвежий рынок, начинающийся через 16-18 месяцев после халвинга. Последний халвинг произошел в апреле 2024 года, что заставляет некоторых опасаться надвигающегося пика и потенциального годичного медвежьего рынка. Однако на этот раз все иначе, потому что монетарные условия, как ожидается, останутся мягкими, с вероятным ускорением роста денежной массы, а не ее сокращением. Правительство США и ФРС уже смягчают политику, и Япония может присоединиться под руководством нового премьер-министра, сторонника Абэномики. Хейз отметил, что президент Трамп намерен разогреть экономику, чтобы сократить долг и снизить стоимость жилья для разблокировки триллионов долларов домашнего капитала. ФРС снизила ставки на 25 базисных пунктов до примерно 4% в сентябре 2025 года и, как ожидается, снизит еще до 100 базисных пунктов в следующем году, сигнализируя о мягкой позиции. Хотя Китай может стимулировать меньше, чем раньше, его фокус на прекращении дефляции предполагает, что он не будет истощать фиатную ликвидность, поддерживая рост цен на BTC. Хейз подвел итог: "Слушайте наших монетарных хозяев в Вашингтоне и Пекине. Они ясно заявляют, что деньги будут дешевле и в изобилии. Следовательно, биткоин продолжает расти в ожидании этого высоковероятного будущего."